ALTI a annoncé son CA du premier semestre (septembre '05 - mars '06) ce soir après la bourse.
Nous attendions de "bons" résultats (article du 28 avril), ils sont excellents: 29 % de croissance organique (33,4% de croissance publiée).
Ce rythme de 29 % est nettement supérieur aux prévisions annoncées par les dirigeants en croissance annuelle 2005-2006 . Ceux ci ont démarré l'année en tablant publiquement sur 10% de croissance organique avant de réviser à 15 % le 24 janvier, puis à 20% ce jour à l'occasion du communiqué sur le CA. L'activité d'ALTI est peu saisonnière, les contrats et collaborateurs "embarqués" sur S1 génèreront mécaniquement du CA sur S2.
Par ailleurs la composition du chiffre d'affaire évolue vers des prestations à plus forte marge, le pôle "expertise et conseil" passant de 52% à 58% du CA. Nous sommes donc très confiants sur la qualité des résultats semestriels qui seront publiés le 13 juin. Nous estimons le résultat opérationnel du premier semestre à 2M€ soit +43% par rapport à S1 2005.
Que va-t-il se passer maintenant ?
- Demain matin à l'ouverture de la bourse l'action sera en forte hausse
- Dans les prochains jours les analystes (Euroland Finance ...) relèveront leurs objectifs de cours. Les magazines boursiers (Investir, le Journal des Finances, Le Revenu ...) feront le suivi de leurs conseils précédents sur ALTI et réviseront probablement leurs objectifs à la hausse. Plusieurs SSI ont annoncé de bons chiffres ces derniers jours, des dossiers thématiques "SSII" sont susceptibles d'apparaître. Ils attireront de nouveaux investisseurs vers ce secteur.
- Le 13 juin ALTI annoncera de bons résultats opérationnels et donnera plus de visibilité sur ITRAS. Sauf accident improbable sur ITRAS l'action partira sur une nouvelle vague de hausse à l'annonce des résultats.
Que Faire ?
Nous maintenons notre objectif de cours à moyen terme de 32€ par action. Dans l'immédiat il nous paraît raisonnable de continuer à se renforcer jusqu'à 26 € (cours de clôture ce soir de 21,04€ avant l'annonce).
Dodd
publié par graham
publié dans :
ALTI
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